Cuenta de pérdidas y ganancias

Qué es la cuenta de pérdidas y ganancias

La cuenta de pérdidas y ganancias (P&L, del inglés Profit and Loss) es el estado financiero que muestra la evolución económica de una empresa durante un período determinado, habitualmente el ejercicio económico anual. A diferencia del balance —que es una fotografía del patrimonio en un momento concreto— la cuenta de resultados es una película que relata cómo se han generado (o destruido) los resultados a lo largo del período.

Responde a la pregunta fundamental: ¿ha ganado o perdido dinero el negocio durante el ejercicio, y por qué?

Estructura según el Plan General Contable

El Plan General Contable español (PGC 2007, revisado) establece el formato y el contenido mínimo de la cuenta de pérdidas y ganancias. Su estructura en cascada permite visualizar el resultado en distintos escalones:

Nivel 1: Resultado bruto o margen bruto

Importe neto de la cifra de negocios (ventas)
+/− Variación de existencias de productos terminados y en curso
+ Trabajos realizados para el activo
− Aprovisionamientos (coste de materias primas y mercancías)
= Margen bruto

El margen bruto mide la rentabilidad del producto o servicio antes de los gastos estructurales.

Nivel 2: Resultado de explotación (EBIT)

Margen bruto
− Gastos de personal
− Otros gastos de explotación (arrendamientos, servicios exteriores, suministros, etc.)
+ Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero
+/− Excesos y dotaciones de provisiones
− Deterioro de créditos y otros activos
− Amortizaciones del inmovilizado
+/− Resultado por enajenaciones de inmovilizado
= Resultado de explotación (EBIT)

Nivel 3: Resultado antes de impuestos (EBT)

Resultado de explotación (EBIT)
+ Ingresos financieros (intereses recibidos, dividendos)
− Gastos financieros (intereses pagados)
+/− Diferencias de cambio
+/− Variaciones de valor de instrumentos financieros
= Resultado antes de impuestos (EBT)

Nivel 4: Resultado del ejercicio (resultado neto)

Resultado antes de impuestos (EBT)
− Impuesto sobre beneficios
= Resultado del ejercicio

Los márgenes como indicadores de rentabilidad

Cada nivel de la cuenta de resultados genera un margen que mide la rentabilidad en ese escalón:

Análisis horizontal y vertical de la cuenta de resultados

Análisis vertical (porcentajes sobre ventas): Expresa cada partida de la cuenta de resultados como porcentaje de las ventas netas. Permite comparar la estructura de costes de la empresa con la de sus competidores y analizar la evolución interna en el tiempo.

Análisis horizontal (variaciones interanuales): Compara las magnitudes de un ejercicio con las del anterior, expresando la variación en valor absoluto y en porcentaje. Permite detectar tendencias y crecimientos o contracciones significativas.

Diferencias entre resultado contable y base imponible

El resultado del ejercicio calculado según el Plan General Contable no coincide necesariamente con la base imponible del Impuesto de Sociedades. La Ley del Impuesto de Sociedades establece ajustes extracontables (positivos y negativos) al resultado contable para obtener la base imponible:

• Ajustes positivos: gastos contabilizados pero no deducibles fiscalmente (multas, liberalidades, exceso de amortización)
• Ajustes negativos: gastos deducibles fiscalmente en el ejercicio pero imputados en otro período contable, o deducciones especiales

Esta diferencia origina el concepto de diferencias temporarias y los impuestos diferidos que aparecen en el balance.

Cuenta de resultados analítica o de gestión

Además de la cuenta de pérdidas y ganancias oficial según el PGC, las empresas suelen elaborar una cuenta de resultados analítica o de gestión con mayor detalle:

• Desglosada por línea de negocio, producto o segmento geográfico
• Con indicadores operativos relevantes para el sector (coste por empleado, margen por cliente, coste de adquisición de cliente)
• Con ajustes normalizados para eliminar partidas no recurrentes
• Con comparativa frente a presupuesto (budget vs. real) y frente al mismo período del año anterior

Esta cuenta de resultados interna es la herramienta principal del comité de dirección para la gestión del negocio.

La cuenta de resultados en la negociación con bancos y fondos

Cuando una empresa negocia financiación bancaria o una participación de un fondo de inversión, la cuenta de resultados de los últimos 3-5 ejercicios es el documento central del proceso de análisis. Los analistas examinan:

• Tendencia y estabilidad de los ingresos
• Evolución de los márgenes
• Calidad del resultado (recurrente vs. extraordinario)
• Capacidad de generación de EBITDA y flujo de caja
• Nivel de endeudamiento en relación con el EBITDA generado

Una cuenta de resultados con márgenes estables y crecientes facilita considerablemente el acceso a financiación y mejora las condiciones (menor tipo de interés, mayor importe, mayores plazos).