Due Diligence im Familienunternehmen: was vor dem Einstieg oder der Übertragung zu prüfen ist

Die Due Diligence in einem Familienunternehmen weist Besonderheiten auf, die es bei einem Unternehmen mit gestreutem Aktionärskreis nicht gibt: die Vermischung von familiären und unternehmerischen Interessen, das häufige Vorhandensein von Transaktionen mit nahestehenden Personen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern oder Verwandten, die noch nicht regularisiert sind, die erworbenen Rechte von Familienmitarbeitern ohne formelle Verträge, undokumentierte implizite Schulden aus Gesellschafterdarlehen sowie die Ungewissheit darüber, ob die Anforderungen an Familienunternehmen für die Steuerbefreiungen bei der Vermögensteuer und der ISD (Erbschaft- und Schenkungsteuer) erfüllt sind, sind spezifische Risiken, die analysiert werden müssen.

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Bei BMC führen wir spezifische Due Diligences für Transaktionen in Familienunternehmen durch: Erwerb von Beteiligungen von Erben oder Familiengesellschaftern, Einstieg von Private-Equity-Fonds in Familienunternehmen sowie Due Diligence im Vorfeld eines Generationenwechsels. Unser Bericht analysiert sowohl die unternehmerischen Risiken als auch die spezifische familiär-gesellschaftsrechtliche Dimension.

  • Transaktionen mit nahestehenden Personen zwischen einem Familienunternehmen und seinen Gesellschaftern (Darlehen, Immobilienmietverträge, Managementgebühren) müssen gemäß Art. 18 LIS zu Marktbedingungen bewertet sein. Undokumentierte oder nicht marktkonforme Transaktionen erzeugen quantifizierbare steuerliche Eventualverbindlichkeiten, die den Erwerbspreis unmittelbar reduzieren.

  • Die 95-prozentige ISD-Vergünstigung für Familienunternehmensübertragungen erfordert

    (1) echte wirtschaftliche Tätigkeit, (2) Leitungsfunktion mit einer Vergütung von mehr als 50% der Gesamteinkünfte des Gesellschafters und (3) eine Beteiligung von mehr als 5% individuell oder 20% auf Familienbasis. Das Fehlen einer einzigen Voraussetzung lässt die Vergünstigung vollständig entfallen.

  • Arbeitsrechtliche Risiken durch Familienmitarbeiter werden bei der Due Diligence von Familienunternehmen am häufigsten unterschätzt

    informelle Vergütung, nicht erfasste Leistungen und fehlende Arbeitsverträge erzeugen nach der Übernahme eine Exposition gegenüber der Arbeitsinspektion für den Käufer.

  • Das Fehlen eines verbindlichen Gesellschaftervertrags ist ein wesentlicher Due-Diligence-Befund für jeden eintretenden Investor. Der Einstieg sollte vom gleichzeitigen Abschluss eines Gesellschaftervertrags abhängig gemacht werden, der Übertragungsbeschränkungen, Governance und Streitbeilegung regelt.

Wie wir arbeiten

Vom ersten Kontakt bis zum Abschluss

  1. Gesellschaftsrechtliche und Governance-Prüfung

    Wir analysieren die Gesellschaftsstruktur der Familiengruppe, die Satzung und einen etwaigen bestehenden Gesellschaftervertrag (oder dessen Fehlen), die Protokolle der Leitungsgremien, bestehende oder potenzielle Interessenkonflikte sowie die Einhaltung der Corporate-Governance-Anforderungen für Familienunternehmen.

  2. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschafterdarlehen

    Wir überprüfen alle Transaktionen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern oder Verwandten: Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter, Darlehen von Gesellschaftern an das Unternehmen, Immobilienmietverträge zwischen dem Unternehmen und der Familie, Dienstleistungen durch Unternehmen von Verwandten sowie die Vergütung von Geschäftsführern. Wir stellen sicher, dass sie dokumentiert und zu Marktbedingungen bewertet sind.

  3. 'Steuerliche Due Diligence: Familienunternehmen und Transaktionen mit nahestehenden Personen'

    Wir prüfen, ob das Unternehmen die Anforderungen an Familienunternehmen für die Vermögensteuerbefreiung und die ISD-Vergünstigung erfüllt, analysieren die Transaktionen mit nahestehenden Personen aus der Verrechnungspreisperspektive und überprüfen die steuerliche Lage der letzten vier Geschäftsjahre, um wesentliche Eventualverbindlichkeiten zu identifizieren.

  4. Beschäftigungsverhältnisse mit Familienmitgliedern

    Wir prüfen die arbeitsrechtliche Situation der Familienmitarbeiter: Verträge, Vergütung, Sozialversicherungsbeiträge, undokumentierte informelle Leistungen und das Vorhandensein von Rechten, die nach der Übertragung zu Ansprüchen führen könnten.

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Das Problem

Die Due Diligence in einem Familienunternehmen weist Besonderheiten auf, die es bei einem Unternehmen mit gestreutem Aktionärskreis nicht gibt: die Vermischung von familiären und unternehmerischen Interessen, das häufige Vorhandensein von Transaktionen mit nahestehenden Personen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern oder Verwandten, die noch nicht regularisiert sind, die erworbenen Rechte von Familienmitarbeitern ohne formelle Verträge, undokumentierte implizite Schulden aus Gesellschafterdarlehen sowie die Ungewissheit darüber, ob die Anforderungen an Familienunternehmen für die Steuerbefreiungen bei der Vermögensteuer und der ISD (Erbschaft- und Schenkungsteuer) erfüllt sind, sind spezifische Risiken, die analysiert werden müssen.

Unsere Lösung

Bei BMC führen wir spezifische Due Diligences für Transaktionen in Familienunternehmen durch: Erwerb von Beteiligungen von Erben oder Familiengesellschaftern, Einstieg von Private-Equity-Fonds in Familienunternehmen sowie Due Diligence im Vorfeld eines Generationenwechsels. Unser Bericht analysiert sowohl die unternehmerischen Risiken als auch die spezifische familiär-gesellschaftsrechtliche Dimension.

Vorgehen

Wie wir vorgehen

1

Gesellschaftsrechtliche und Governance-Prüfung

Wir analysieren die Gesellschaftsstruktur der Familiengruppe, die Satzung und einen etwaigen bestehenden Gesellschaftervertrag (oder dessen Fehlen), die Protokolle der Leitungsgremien, bestehende oder potenzielle Interessenkonflikte sowie die Einhaltung der Corporate-Governance-Anforderungen für Familienunternehmen.

2

Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschafterdarlehen

Wir überprüfen alle Transaktionen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern oder Verwandten: Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter, Darlehen von Gesellschaftern an das Unternehmen, Immobilienmietverträge zwischen dem Unternehmen und der Familie, Dienstleistungen durch Unternehmen von Verwandten sowie die Vergütung von Geschäftsführern. Wir stellen sicher, dass sie dokumentiert und zu Marktbedingungen bewertet sind.

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'Steuerliche Due Diligence: Familienunternehmen und Transaktionen mit nahestehenden Personen'

Wir prüfen, ob das Unternehmen die Anforderungen an Familienunternehmen für die Vermögensteuerbefreiung und die ISD-Vergünstigung erfüllt, analysieren die Transaktionen mit nahestehenden Personen aus der Verrechnungspreisperspektive und überprüfen die steuerliche Lage der letzten vier Geschäftsjahre, um wesentliche Eventualverbindlichkeiten zu identifizieren.

4

Beschäftigungsverhältnisse mit Familienmitgliedern

Wir prüfen die arbeitsrechtliche Situation der Familienmitarbeiter: Verträge, Vergütung, Sozialversicherungsbeiträge, undokumentierte informelle Leistungen und das Vorhandensein von Rechten, die nach der Übertragung zu Ansprüchen führen könnten.

Due Diligence im Familienunternehmen: zwischen den Zeilen lesen

Die Due Diligence eines Familienunternehmens unterscheidet sich von der eines institutionellen Unternehmens. Nicht nur aufgrund der technischen Aspekte, also Transaktionen mit nahestehenden Personen, informelle Corporate Governance, die Vermischung von Familien- und Unternehmensvermögen, sondern weil es eine emotionale und relationale Dimension gibt, die beeinflusst, wie Informationen geteilt und wie Daten interpretiert werden. Gründer haben häufig Schwierigkeiten, eine objektive Sicht auf den von ihnen aufgebauten Wert von den emotionalen Erwartungen zu trennen, die sie daran knüpfen.

Bei BMC führen wir Due Diligences bei Familienunternehmen mit der Erfahrung durch, viele solcher Situationen kennengelernt zu haben. Wir wissen, wo wir nach Eventualverbindlichkeiten suchen müssen, die nicht in den Buchführungsunterlagen erscheinen, wie wir die Transaktionen mit nahestehenden Personen interpretieren und wie wir Befunde konstruktiv kommunizieren, damit die Transaktion mit den notwendigen Sicherheiten fortgeführt werden kann.

Transaktionen mit nahestehenden Personen: das aufschlussreichste Kapitel

Die Analyse der Transaktionen mit nahestehenden Personen in einem Familienunternehmen ist häufig das aufschlussreichste Kapitel der Due Diligence. Diese Transaktionen, darunter Gesellschafterdarlehen, Vermietung von Familienimmobilien an das Unternehmen, Dienstleistungen durch Unternehmen von Verwandten sowie die Vergütung von Gesellschafter-Geschäftsführern, sind möglicherweise nicht korrekt dokumentiert, zu nicht marktkonformen Preisen bewertet oder erzeugen steuerliche Eventualverbindlichkeiten, die die Gesellschafter nicht bedacht hatten.

Das Ziel der Analyse ist nicht, Probleme zu schaffen, sondern Eventualverbindlichkeiten zu quantifizieren, damit sie gehandhabt werden können: durch eine Reduzierung des Kaufpreises, durch einen Preiseinbehalt bis zur Regularisierung oder durch Verkäufergarantien.

Familienunternehmensvoraussetzungen: eine kritische Prüfung

Wenn die Übertragung des Familienunternehmens mit der 95-prozentigen ISD-Vergünstigung strukturiert werden soll, müssen die Familienunternehmensvoraussetzungen vor dem Abschluss geprüft werden. Ein Käufer, der Beteiligungen an einem Familienunternehmen in der Erwartung erwirbt, dass die nächste Übertragung an seine Kinder von der Vergünstigung profitieren wird, der aber nach dem Abschluss feststellt, dass das Unternehmen die Anforderung der echten wirtschaftlichen Tätigkeit nicht erfüllt, hat einen Preis bezahlt, der eine Steuervergünstigung einschloss, die nicht existiert.

Wir prüfen die Erfüllung der Anforderungen zum Zeitpunkt der Transaktion und analysieren, ob das Risiko besteht, dass sie künftig nicht mehr erfüllt werden.

Corporate Governance: die ungeschriebenen Regeln explizit machen

Viele Familienunternehmen operieren mit stillschweigenden Governance-Regeln, die alle Gesellschafter kennen und respektieren, die jedoch in keinem verbindlichen Dokument festgelegt sind. Wenn ein neuer Gesellschafter eintritt, sei es ein Fonds, ein externer Partner oder ein Familienmitglied der zweiten Generation, reichen diese stillschweigenden Regeln nicht mehr aus.

Die Due Diligence identifiziert, welche Regeln stillschweigend bestehen, und empfiehlt, welche vor dem Abschluss der Transaktion in einem Gesellschaftervertrag formalisiert werden sollten.

Wenden Sie sich an unser Spezialistenteam für Due Diligence bei Familienunternehmen für Ihre nächste Transaktion.

FAQ

Häufig gestellte Fragen

Eine Transaktion mit nahestehenden Personen ist jede Transaktion zwischen dem Unternehmen und einer mit ihm verbundenen Person oder Einheit: Gesellschaftern, Direktoren, Verwandten von Gesellschaftern oder anderen Unternehmen der Familiengruppe. Das spanische Steuerrecht (Artikel 18 LIS) schreibt vor, dass diese Transaktionen zu Marktbedingungen durchgeführt werden müssen, und die AEAT überprüft sie bei Betriebsprüfungen von Familienunternehmen besonders genau. Undokumentierte Transaktionen mit nahestehenden Personen oder solche mit nicht marktkonformen Preisen erzeugen steuerliche Eventualverbindlichkeiten, die erheblich sein können und die der Käufer vor dem Abschluss kennen möchte.
Die Voraussetzungen sind: (1) das Unternehmen muss eine echte wirtschaftliche Tätigkeit ausüben (keine bloße Vermögensholdinggesellschaft sein); (2) einer der direkten Gesellschafter des Übergebenden oder der Übergebende selbst muss echte Leitungsfunktionen mit einer Vergütung ausüben, die mehr als 50% seiner gesamten Arbeits- und Kapitaleinkünfte übersteigt; (3) die Beteiligung des Übergebenden muss individuell 5% oder auf Familienbasis (Ehegatte, Vorfahren, Nachkommen und Seitenverwandte bis zum zweiten Grad) 20% übersteigen. Wenn nicht alle diese Voraussetzungen zum Zeitpunkt der Übertragung erfüllt sind, gilt die Vergünstigung nicht, und die Steuerlast kann Zehntausende von Euro oder mehr betragen.
Darlehen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern (Darlehen von Gesellschaftern an das Unternehmen und, problematischer, Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter) müssen durch eine schriftliche Vereinbarung belegt sein, einen marktkonformen Zinssatz tragen und innerhalb der vereinbarten Fristen zurückgezahlt werden. Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter, die nicht zurückgezahlt werden, können von der AEAT als verdeckte Gewinnausschüttungen (mit den entsprechenden steuerlichen Folgen) oder als verdeckte Vergütung des Geschäftsführers qualifiziert werden. Bei der Due Diligence von Familienunternehmen ist die Analyse dieser Darlehen und ihre Regularisierung häufig eines der wesentlichsten Kapitel des Berichts.
Das Fehlen eines Familienprotokolls, oder das Vorhandensein eines rechtlich nicht durchsetzbaren, ist ein wesentlicher Befund bei der Due Diligence von Familienunternehmen, da dies bedeutet, dass die Regeln für die Übertragung von Beteiligungen, die Aufnahme von Familienmitgliedern in die Geschäftsführung, die Dividendenpolitik und die Streitbeilegung nicht verbindlich festgelegt sind. Für einen externen Investor, der in ein Familienunternehmen eintritt, bedeutet dies ein Risiko zukünftiger Konflikte mit den Familiengesellschaftern über nicht geregelte Fragen. Die Standardempfehlung lautet, den Einstieg vom gleichzeitigen Abschluss eines Gesellschaftervertrags abhängig zu machen, der diese Angelegenheiten regelt.
Eine typische Due Diligence eines Familienunternehmens kann in drei bis vier Wochen ab Verfügbarkeit eines vollständigen Datenraums abgeschlossen werden. Die Komplexität steigt, wenn die Familiengruppe mehrere Unternehmen umfasst, wenn Transaktionen mit nahestehenden Personen zahlreich sind oder wenn Unklarheiten über die Erfüllung der Familienunternehmensvoraussetzungen bestehen, die eine zusätzliche Analyse erfordern. Es ist üblich, dass während der Due Diligence festgestellte Eventualverbindlichkeiten Klärungen von den Verkäufern erfordern, was den Prozess verlängern kann.
Familienmitarbeiter in Familienunternehmen sind häufig unter informellen Vereinbarungen tätig, die wesentliche Akquisitionsrisiken schaffen: schriftliche Arbeitsverträge, die die tatsächliche Vergütung nicht widerspiegeln (Barzahlungen, die nicht in der Lohnabrechnung erscheinen), Sozialversicherungsbeiträge auf Basis unterbewerteter Gehälter, nicht erfasste Arbeitszeiten, die zu Überstundenforderungen führen, undokumentierte Leistungen (Firmenwagen, Spesenabrechnungen) und in manchen Fällen ein Mitarbeiter, der nie einen formellen Vertrag hatte. Nach einem Eigentümerwechsel können diese Unregelmäßigkeiten Forderungen der Mitarbeiter selbst oder Feststellungen bei einer Arbeitsinspektionsprüfung auslösen, für die der Käufer verantwortlich wird. Das arbeitsrechtliche Kapitel der Due Diligence eines Familienunternehmens muss alle Familienbeschäftigungsverhältnisse individuell prüfen.

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Häufige Fragen

Fragen zu Due Diligence für Familienunternehmen

Eine Transaktion mit nahestehenden Personen ist jede Transaktion zwischen dem Unternehmen und einer mit ihm verbundenen Person oder Einheit: Gesellschaftern, Direktoren, Verwandten von Gesellschaftern oder anderen Unternehmen der Familiengruppe. Das spanische Steuerrecht (Artikel 18 LIS) schreibt vor, dass diese Transaktionen zu Marktbedingungen durchgeführt werden müssen, und die AEAT überprüft sie bei Betriebsprüfungen von Familienunternehmen besonders genau. Undokumentierte Transaktionen mit nahestehenden Personen oder solche mit nicht marktkonformen Preisen erzeugen steuerliche Eventualverbindlichkeiten, die erheblich sein können und die der Käufer vor dem Abschluss kennen möchte.
Die Voraussetzungen sind: (1) das Unternehmen muss eine echte wirtschaftliche Tätigkeit ausüben (keine bloße Vermögensholdinggesellschaft sein); (2) einer der direkten Gesellschafter des Übergebenden oder der Übergebende selbst muss echte Leitungsfunktionen mit einer Vergütung ausüben, die mehr als 50% seiner gesamten Arbeits- und Kapitaleinkünfte übersteigt; (3) die Beteiligung des Übergebenden muss individuell 5% oder auf Familienbasis (Ehegatte, Vorfahren, Nachkommen und Seitenverwandte bis zum zweiten Grad) 20% übersteigen. Wenn nicht alle diese Voraussetzungen zum Zeitpunkt der Übertragung erfüllt sind, gilt die Vergünstigung nicht, und die Steuerlast kann Zehntausende von Euro oder mehr betragen.
Darlehen zwischen dem Unternehmen und seinen Gesellschaftern (Darlehen von Gesellschaftern an das Unternehmen und, problematischer, Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter) müssen durch eine schriftliche Vereinbarung belegt sein, einen marktkonformen Zinssatz tragen und innerhalb der vereinbarten Fristen zurückgezahlt werden. Darlehen des Unternehmens an Gesellschafter, die nicht zurückgezahlt werden, können von der AEAT als verdeckte Gewinnausschüttungen (mit den entsprechenden steuerlichen Folgen) oder als verdeckte Vergütung des Geschäftsführers qualifiziert werden. Bei der Due Diligence von Familienunternehmen ist die Analyse dieser Darlehen und ihre Regularisierung häufig eines der wesentlichsten Kapitel des Berichts.
Das Fehlen eines Familienprotokolls, oder das Vorhandensein eines rechtlich nicht durchsetzbaren, ist ein wesentlicher Befund bei der Due Diligence von Familienunternehmen, da dies bedeutet, dass die Regeln für die Übertragung von Beteiligungen, die Aufnahme von Familienmitgliedern in die Geschäftsführung, die Dividendenpolitik und die Streitbeilegung nicht verbindlich festgelegt sind. Für einen externen Investor, der in ein Familienunternehmen eintritt, bedeutet dies ein Risiko zukünftiger Konflikte mit den Familiengesellschaftern über nicht geregelte Fragen. Die Standardempfehlung lautet, den Einstieg vom gleichzeitigen Abschluss eines Gesellschaftervertrags abhängig zu machen, der diese Angelegenheiten regelt.
Eine typische Due Diligence eines Familienunternehmens kann in drei bis vier Wochen ab Verfügbarkeit eines vollständigen Datenraums abgeschlossen werden. Die Komplexität steigt, wenn die Familiengruppe mehrere Unternehmen umfasst, wenn Transaktionen mit nahestehenden Personen zahlreich sind oder wenn Unklarheiten über die Erfüllung der Familienunternehmensvoraussetzungen bestehen, die eine zusätzliche Analyse erfordern. Es ist üblich, dass während der Due Diligence festgestellte Eventualverbindlichkeiten Klärungen von den Verkäufern erfordern, was den Prozess verlängern kann.
Familienmitarbeiter in Familienunternehmen sind häufig unter informellen Vereinbarungen tätig, die wesentliche Akquisitionsrisiken schaffen: schriftliche Arbeitsverträge, die die tatsächliche Vergütung nicht widerspiegeln (Barzahlungen, die nicht in der Lohnabrechnung erscheinen), Sozialversicherungsbeiträge auf Basis unterbewerteter Gehälter, nicht erfasste Arbeitszeiten, die zu Überstundenforderungen führen, undokumentierte Leistungen (Firmenwagen, Spesenabrechnungen) und in manchen Fällen ein Mitarbeiter, der nie einen formellen Vertrag hatte. Nach einem Eigentümerwechsel können diese Unregelmäßigkeiten Forderungen der Mitarbeiter selbst oder Feststellungen bei einer Arbeitsinspektionsprüfung auslösen, für die der Käufer verantwortlich wird. Das arbeitsrechtliche Kapitel der Due Diligence eines Familienunternehmens muss alle Familienbeschäftigungsverhältnisse individuell prüfen.

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