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Titres valeurs : évolution de la doctrine de la DGT

Comment la doctrine de la DGT sur ce thème a évolué, et les rescrits sur lesquels elle repose.

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Évolution de la doctrine de la DGT

Doctrine consolidée Confiance élevée 8 rescrits · 2014–2022

Doctrine en vigueur

Les services de règlement, de compensation et de gestion de titres valeurs sont exonérés de la TVA lorsqu'ils créent, modifient ou éteignent des droits, indépendamment du fait que le prestataire soit une entité financière. Le conseil financier ne bénéficie pas de cette exonération car il ne constitue pas une opération de dépôt ou de gestion de valeurs. Dans le cadre de l'IRPF (impôt sur le revenu des personnes physiques), les revenus issus du conseil sont considérés comme des revenus d'activités économiques.

La position de la DGT reste stable concernant l'exonération des services essentiels liés aux titres valeurs, en centrant le critère sur la nature de l'opération et non sur le sujet. Les limites de l'exonération ont été précisées en excluant explicitement le conseil financier de ce domaine. La doctrine confirme que l'exonération s'applique aux fonctions de règlement et de compensation qui affectent la situation juridique des parties.

Points de bascule

  1. V3943-15

    Établit que l'exonération des services financiers s'applique indépendamment du fait que le prestataire soit une entité financière, en se fondant sur le type d'opération.

  2. V2174-20

    Délimite la portée de l'exonération en déterminant que le conseil financier n'est pas une opération de dépôt ou de gestion de valeurs et, par conséquent, n'est pas exonéré de la TVA.

Analyse fondée sur 7 des 8 rescrits dont la doctrine est disponible. Mis à jour le 2 octobre 2026.

Rescrits sur ce thème

8
V1405-16 6 avr. 2016

Les investissements financiers étrangers déposés auprès d'entités espagnoles sont soumis à l'obligation réelle en matière de droits de succession et de donation

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
obligación realobligación personaltítulos valoresinversiones financierasresidencia habitual LISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 6LISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 7
Concerne EntrepriseExpatrié · Non-résidentParticulier

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