IPO Advisory: Ihr Unternehmen zum richtigen Preis an den Markt bringen

Ein Börsengang (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit durch Zulassung zum Handel an einem regulierten Markt oder einem multilateralen Handelssystem, das dem Unternehmen ermöglicht, Eigenkapital aufzunehmen und bestehenden Aktionären einen Mechanismus zur teilweisen oder vollständigen Liquidität bereitzustellen. In Spanien erfordern Börsengänge an regulierten Märkten die CNMV-Genehmigung eines Prospekts gemäß EU-Prospektverordnung 2017/1129 und dem Wertpapiermarktgesetz (LMV), gefolgt von laufenden Pflichten einschließlich periodischer Finanzberichterstattung nach IFRS, Meldungen bedeutender Aktionäre und Genehmigungsverfahren für Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen. Der BME-Growth-Markt (früher MAB) bietet einen leichteren Notierungsweg für kleine und mittlere Unternehmen mit niedrigeren Mindeststreubesitzanforderungen und reduzierten laufenden Compliance-Kosten, sodass er für Unternehmen mit Umsätzen ab ca. 10 Mio. EUR zugänglich ist, die 5–50 Mio. EUR aufnehmen möchten.

Unser IPO-Advisory-Team verbindet Bewertungsexpertise, Kapitalmarktwissen und Finanzkommunikation, um sicherzustellen, dass der Markteintritt Ihres Unternehmens die stärkste mögliche Investorenunterstützung und das beste langfristige Ergebnis erzielt.

Warum unzureichende IPO-Vorbereitung im kritischsten Moment Wert vernichtet

Unternehmen, die sich einem Börsengang ohne strukturierte Vorbereitung nähern, begegnen konsequent denselben vermeidbaren Problemen: Finanzberichterstattung, die nicht die Prüfbarkeitsstandards erfüllt, die institutionelle Investoren erwarten; eine Equity Story, der die für den Wettbewerb um Zuteilung in einem überfüllten Markt erforderliche Spezifität und Differenzierung fehlt; Governance-Strukturen, die bewährte Praktiken für ein börsennotiertes Unternehmen nicht widerspiegeln; und Bewertungsannahmen, die nicht anhand vergleichbarer börsennotierter Unternehmen getestet wurden. Diese Lücken, die während des formalen IPO-Prozesses entdeckt werden, verursachen kostspielige Verzögerungen, Preiszugeständnisse oder Transaktionsscheitern. Banken haben einen natürlichen Anreiz, konservativ zu bepreisen: eine unabhängige Referenzbewertung ist das notwendige Gegengewicht.

Unser IPO-Bereitschafts- und Kapitalmarktnotierungsprozess

Wir empfehlen, die IPO-Vorbereitung 12 bis 18 Monate vor dem angestrebten Notierungsdatum zu beginnen. Die Bereitschaftsbewertung bewertet das Managementteam, die Qualität der Finanzberichterstattung, interne Kontrollen, die Governance-Architektur und die Kohärenz der Equity Story. Wir identifizieren und schließen Lücken systematisch, bevor der formale Prozess beginnt. Während der Ausführung liefern wir eine unabhängige Referenzbewertung, die anhand vergleichbarer börsennotierter Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen verankert ist. Wir koordinieren die ESG-Bereitschaft für CSRD-konforme Offenlegung, verwalten die Investor-Relations-Geschichte und unterstützen den Vorstand durch die regulatorischen und verfahrensrechtlichen Anforderungen des CNMV-Genehmigungsprozesses.

Echte Ergebnisse in der IPO-Beratung: 600 Mio. EUR+ aufgenommen und 25+ Mandate abgeschlossen

• 25+ Börsengangs- und Notierungsmandate über BME, BME Growth und europäische Märkte.
• 600 Mio. EUR+ in öffentlichen Angeboten über primäre und sekundäre Transaktionen aufgenommenes Kapital.
• Unabhängige Referenzbewertung, die die Preislücke mit zeichnenden Banken verringert und dem Vorstand eine objektive Benchmark vor der Bewertung eines Angebots bietet.
• Equity-Story-Entwicklung und -Tests: Investorengeschichten, die der Analystenprüfung standhalten und institutionelle Nachfrage nach Buchdeckung generieren.
• Post-IPO-Investor-Relations-Beratung: laufendes Offenlegungsmanagement, Analyst-Relationship-Aufbau und Folgertransaktionsunterstützung.

Börsengänge an regulierten Märkten in Spanien erfordern die CNMV-Genehmigung eines Prospekts gemäß EU-Prospektverordnung (2017/1129) und dem Wertpapiermarktgesetz (LMV). Die Zulassung zur Notierung erfordert die Einhaltung laufender Pflichten einschließlich periodischer Finanzberichterstattung nach IFRS, Meldungen bedeutender Aktionäre und Genehmigungsverfahren für Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen. Governance-Standards für börsennotierte Unternehmen folgen dem CNMV-Good-Governance-Kodex. ESG-Offenlegungspflichten haben sich unter der ersten CSRD-Welle erheblich ausgeweitet, die Public-Interest-Einheiten ab dem Geschäftsjahr 2024 erfasste — ein börsennotiertes Unternehmen ohne einen glaubwürdigen CSRD-konformen Nachhaltigkeitsbericht steht zunehmend vor institutionellem Investorendruck, der die Buchaufbauqualität beeinträchtigt.