Entités financières et particuliers doivent appliquer les nouveaux taux IRS de juillet 2026

La Résolution du 3 août 2026, adoptée par la Banque d'Espagne (Banco de España) (BOE-A-2026-17569), établit les indices et taux de référence Interest Rate Swap (IRS) correspondant au mois de juillet 2026. Cette disposition technique est fondamentale pour le calcul de la valeur de marché dans la compensation pour risque de taux d'intérêt des prêts hypothécaires, ainsi que pour la détermination du différentiel applicable en cas de remboursement anticipé de prêts ou de crédits, conformément aux sections A et B de ladite résolution.

Ce qui change

La norme ne modifie pas la structure juridique des contrats : elle actualise les valeurs numériques de référence que les établissements de crédit doivent utiliser pour respecter la réglementation d'évaluation des risques. Selon la section A de la résolution, sont publiés les taux de référence pour la compensation du risque de taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires selon la modalité d'échange de taux (IRS). Les valeurs publiées pour les différentes échéances sont les suivantes :

• Deux ans : 2.909%
• Trois ans : 2.921%
• Quatre ans : 2.936%
• Cinq ans : 2.957%
• Sept ans : 3.017%
• Dix ans : 3.124%
• Quinze ans : 3.267%
• Vingt ans : 3.315%
• Trente ans : 3.248%

De même, la section B de la résolution établit le taux nécessaire au calcul du différentiel à appliquer pour obtenir la valeur de marché lorsqu'un client décide de rembourser par anticipation son prêt ou son crédit. À cette fin, le taux IRS à l'échéance d'un an est fixé à 2.718%.

Contexte

La publication mensuelle de ces indices par la Banque d'Espagne répond à la nécessité de doter le marché financier de transparence et d'uniformité. Le calcul de la valeur de marché n'est pas une estimation arbitraire de l'entité, mais un processus technique réglementé qui vise à garantir que les compensations économiques liées aux variations des taux d'intérêt soient justes et reflètent la réalité du marché des dérivés.

Ces indices sont régis par la Circulaire de la Banque d'Espagne 5/2012, du 27 juin, qui définit la méthodologie de calcul. Dans le cadre d'un contrat commercial de prêt hypothécaire, l'application correcte de ces taux est essentielle pour éviter des divergences dans la liquidation des dettes. Lorsqu'un client demande le remboursement d'un prêt, l'entité doit calculer s'il existe un risque de taux d'intérêt devant être compensé, et ce calcul dépend directement de la différence entre le taux du prêt et le taux IRS publié. La précision de ces données garantit que l'activité financière reste dans les standards de légalité et de stabilité exigés par le régulateur.

Qui est concerné et comment

Établissements de crédit et entités financières : c'est le groupe qui supporte la charge opérationnelle la plus importante. Les entités sont tenues d'intégrer ces taux dans leurs systèmes d'évaluation pour respecter la réglementation de gestion des risques. Elles doivent utiliser les pourcentages de la section A pour les compensations pour risque de taux d'intérêt et le pourcentage de la section B pour les liquidations en cas de remboursement anticipé. Une erreur dans l'application de ces indices pourrait entraîner des réclamations de la part des clients ou des sanctions de l'autorité de supervision.

Particuliers : les titulaires de prêts hypothécaires ou de crédits soumis à des clauses de compensation pour risque de taux d'intérêt sont concernés de façon indirecte mais significative. Si un client décide de rembourser son prêt hypothécaire par anticipation, le coût de ce remboursement (le différentiel ou la compensation pour risque) dépendra de ces taux. Il est fondamental que le client comprenne que la valeur de marché que l'entité lui communique pour clôturer son prêt n'est pas un nombre aléatoire : elle est liée à ces indices officiels de la Banque d'Espagne.

Un exemple

Prenons un client titulaire d'un prêt hypothécaire à taux fixe qui décide de procéder à un remboursement anticipé total. Pour déterminer si l'entité peut percevoir une compensation pour risque de taux d'intérêt, celle-ci doit calculer la valeur de marché du prêt. Selon la section B de la résolution BOE-A-2026-17569, le taux IRS à l'échéance d'un an pour ce calcul est de 2.718%. Si le taux du prêt est nettement supérieur à cet indice, l'entité utilisera ce différentiel pour déterminer la compensation économique que le client devra verser afin de couvrir le risque de marché que l'entité assume en recevant le capital par anticipation.

Que faire et quand

La résolution ayant des effets immédiats sur les calculs de juillet 2026, les actions recommandées sont :

• Pour les entités financières : actualiser immédiatement les paramètres de calcul dans leurs modèles d'évaluation du risque et leurs systèmes de liquidation de prêts, en s'assurant que les taux des échéances de 2 à 30 ans correspondent à ceux publiés dans la section A.
• Pour les particuliers : en cas de négociation d'un remboursement anticipé de dette ou d'une novation de prêt hypothécaire pendant cette période, demander à l'entité financière le détail du calcul de la valeur de marché, en vérifiant le taux IRS de référence appliqué et la période à laquelle il correspond selon le contrat et la Circulaire 5/2012 (pour juillet 2026, le taux à un an publié est de 2.718%, section B).

Pour toute question sur l'interprétation de ces liquidations dans votre contrat particulier, nous vous recommandons d'évaluer votre cas concret avec le pôle spécialisé de BMC.