Constitución de entidad ZEC en Las Palmas para holding internacional: tipo IS al 4%

El Reto

Un grupo internacional de gestión de activos con estructura holding en Europa y actividades de inversión en mercados emergentes decidió establecer una filial operativa en España para canalizar determinadas corrientes de ingresos. El análisis fiscal inicial identificó la Zona Especial Canaria (ZEC) —un régimen de baja tributación reconocido por la Comisión Europea como ayuda de Estado compatible— como la opción más ventajosa desde el punto de vista fiscal y de imagen regulatoria.

El tipo nominal del Impuesto sobre Sociedades aplicable a las entidades ZEC es del 4%, frente al 25% general. Pero acceder a ese tipo no es automático: la entidad debe ser autorizada por el Consorcio ZEC, debe realizar actividades económicas reales incluidas en el catálogo de actividades elegibles, y debe crear empleo estable en las Islas Canarias. Además, el régimen vigente —prorrogado hasta 2027 por la Comisión Europea— tiene un plazo de solicitud de nuevas autorizaciones que cierra en diciembre de 2026. Para el grupo, esa fecha no era negociable.

La complejidad adicional era la necesidad de demostrar sustancia económica real en Canarias, un requisito que ha ganado peso después de la Directiva ATAD II y la creciente presión de la OCDE sobre estructuras con baja tributación sin actividad genuina. Cualquier entidad que no pudiese acreditar presencia física, empleados con funciones reales y toma de decisiones local quedaba expuesta a recaracterización y a la pérdida del tipo reducido.

Nuestro Enfoque

El proyecto comenzó con un análisis de elegibilidad de las actividades del grupo frente al catálogo de actividades ZEC autorizadas. Las actividades de gestión de cartera, intermediación financiera y servicios de asesoramiento a entidades del grupo resultaron elegibles, permitiendo canalizar a través de la entidad ZEC los ingresos por comisiones de gestión y los dividendos de determinadas participaciones.

La segunda fase fue el diseño de la estructura de sustancia. Trabajamos con el grupo para definir la dotación mínima de medios: arrendamiento de oficina en Las Palmas de Gran Canaria, contratación de tres profesionales con funciones reales de gestión y análisis financiero —no meramente administrativas—, y establecimiento de un protocolo de reuniones del consejo y toma de decisiones en territorio canario. Este diseño se construyó desde el principio con el estándar de sustancia exigido por el Consorcio ZEC y por las directrices OCDE sobre establecimientos permanentes y entidades instrumentales.

La tercera fase fue la preparación del expediente de autorización ante el Consorcio ZEC. El expediente requirió el plan de negocio de la entidad, la acreditación de los compromisos de inversión y empleo, el detalle de las actividades a desarrollar con referencia al catálogo elegible, y la documentación de la estructura societaria del grupo. Gestionamos la interlocución con el Consorcio durante el proceso de revisión, respondiendo a los requerimientos de información adicional en plazo.

La cuarta fase fue la constitución notarial, inscripción registral y alta en el registro ZEC, seguida de la puesta en marcha operativa: apertura de cuentas, alta en la Seguridad Social de los empleados, y configuración de los primeros contratos de servicios intercompañía bajo precios de transferencia documentados.

Resultados

La entidad ZEC recibió autorización del Consorcio en la semana 10 del proyecto. La constitución formal y el inicio de actividad se completaron en la semana 14, con margen suficiente respecto al cierre del plazo de diciembre de 2026.

Sobre los ingresos canalizados a través de la entidad —comisiones de gestión y dividendos de cartera— se aplica el tipo del 4% de IS frente al 25% que habrían soportado en la jurisdicción de origen del grupo, generando un beneficio fiscal anual estimado de 2,1 millones de euros. Los tres puestos de trabajo creados en Las Palmas forman parte de la plantilla operativa real del grupo, con funciones de análisis financiero, cumplimiento normativo y back-office de inversiones.

La estructura fue revisada preventivamente por el equipo fiscal del grupo y por un asesor externo independiente, ambos confirmando que cumple los estándares de sustancia requeridos tanto por la normativa ZEC como por las directivas europeas antiabuso. La entidad dispone de un manual de cumplimiento ZEC y un calendario de revisión anual de requisitos de mantenimiento del régimen.