Anteilstausch (Canje de valores)

Was ist der Anteilstausch?

Der Anteilstausch (canje de valores) ist eine der Unternehmensumstrukturierungsmaßnahmen, die unter das Steuerregime der steuerlichen Neutralität des Kapitels VII, Titel VII des Körperschaftsteuergesetzes (Artikel 76–89 LIS) fallen. Seine spezifische Regelung findet sich in Artikel 80 LIS.

Die Transaktion besteht darin, dass eine erwerbende Gesellschaft — in der Regel eine neue oder bestehende Holdinggesellschaft — eigene neu ausgegebene Anteile oder Anteile aus dem Eigenbestand an die Gesellschafter einer Zielgesellschaft ausgibt und dafür deren Beteiligungen an der Zielgesellschaft erhält. Die erwerbende Gesellschaft erlangt oder verstärkt dadurch eine Mehrheitsbeteiligung (mehr als 50 % der Stimmrechte) an der Zielgesellschaft.

Der steuerliche Vorteil des Anteilstauschs liegt darin, dass der übertragende Gesellschafter zum Zeitpunkt der Übertragung seiner Anteile keine Steuer auf den Veräußerungsgewinn zahlt: Der latente Gewinn, der sich aus der Differenz zwischen dem Marktwert der erhaltenen Anteile und dem Anschaffungswert der hingegebenen Anteile ergibt, wird aufgeschoben, bis die neu erhaltenen Anteile zu einem späteren Zeitpunkt veräußert werden.

Voraussetzungen

Für die Anwendung des FEAC-Regimes auf einen Anteilstausch nach Artikel 80 LIS müssen folgende Voraussetzungen erfüllt sein:

Mehrheitsstimmrechtskontrolle von 50 %. Die erwerbende Gesellschaft muss infolge des Tauschs eine Beteiligung halten oder verstärken, die mehr als 50 % der Stimmrechte der Zielgesellschaft repräsentiert. Tausche von Minderheitsbeteiligungen, die keine Mehrheitskontrolle begründen oder verstärken, erfüllen die Voraussetzung nicht.

Eigene Anteile als Gegenleistung. Die erwerbende Gesellschaft muss ausschließlich eigene neu ausgegebene oder im Eigenbestand gehaltene Anteile hingeben. Eine Barzuzahlung von bis zu 10 % des Nennwerts der hingegebenen Anteile ist zulässig; übersteigt die Barzahlung diesen Schwellenwert, verliert die Transaktion ihre FEAC-Qualifikation und der Gewinn wird nach allgemeinen Regeln besteuert.

Wirtschaftlicher Grund. Wie alle FEAC-Transaktionen muss der Anteilstausch einem wesentlichen betriebswirtschaftlichen Zweck dienen: Schaffung einer Holdingstruktur zur Konzernkonsolidierung, Vorbereitung eines Investoreneinstiegs, Erleichterung der Unternehmensnachfolge oder Trennung verschiedener Geschäftsbereiche. Die Missbrauchsklausel des Art. 89.2 LIS greift, wenn Steuervermeidung das Hauptziel ist.

AEAT-Meldung. Artikel 89.1 LIS verpflichtet zur Meldung der Transaktion bei der AEAT innerhalb der Frist zur Einreichung der Körperschaftsteuererklärung für das Steuerjahr, in dem sie durchgeführt wurde.

Steuerliche Behandlung

Für die übertragenden Gesellschafter. Die hingegebenen Anteile werden mit ihrem Marktwert bewertet, es entsteht jedoch keine Steuerbelastung zum Zeitpunkt des Tauschs. Die neuen Anteile (in der erwerbenden Gesellschaft) erben den steuerlichen Buchwert und das Erwerbsdatum der hingegebenen Anteile (Fortführung der Anschaffungskosten). Der aufgeschobene Gewinn wird erst bei der späteren Veräußerung der neuen Anteile steuerpflichtig.

Für die erwerbende Gesellschaft. Die Anteile der Zielgesellschaft werden zum Marktwert zum Zeitpunkt des Tauschs erfasst. Dieser Betrag bildet die steuerlichen Anschaffungskosten für künftige Veräußerungszwecke.

Für die Zielgesellschaft. Der Tausch ist auf Ebene der Gesellschaft, deren Anteile Gegenstand des Tauschs sind, steuerlich neutral.

Häufige Fehler

Überschreitung des 10 %-Grenzwerts für Barzahlungen. Wenn Preisanpassungen zu Barzahlungen führen, die 10 % des Nennwerts der hingegebenen Anteile übersteigen, entfällt die FEAC-Behandlung und der gesamte Gewinn wird im Jahr der Transaktion steuerpflichtig.

Nichterreichen der 50 %-Kontrollschwelle. Ein Tausch einer Minderheitsbeteiligung, der die erwerbende Gesellschaft unter 50 % der Stimmrechte lässt, erfüllt die Kontrollvoraussetzung nicht.

Kurzer Zeitraum bis zur anschließenden Veräußerung. Ein Anteilstausch, auf den unmittelbar die Veräußerung der Holding oder der Anteile der Zielgesellschaft an einen Dritten folgt, begründet eine starke Vermutung der Steuervermeidung nach Art. 89.2 LIS.

Zusammenarbeit mit BMC

BMC berät Unternehmensgruppen und Familienshareholder bei der Gestaltung und Durchführung von Anteilstauschgeschäften: Überprüfung der Einhaltung der Anforderungen des Art. 80 LIS, Ausarbeitung des Berichts über den wirtschaftlichen Grund, Verwaltung der AEAT-Meldung und Koordination der notariellen und registerrechtlichen Schritte zur Umsetzung der Umstrukturierung.