La reconfiguration des chaînes d'approvisionnement mondiales initiée par la pandémie de COVID-19, accélérée par la guerre en Ukraine et renforcée par les tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine génère un cycle d'investissement industriel en Europe sans précédent depuis les années 1980. L'Espagne se positionne comme l'une des destinations les plus attractives de ce cycle, grâce à une combinaison de facteurs structurels, d'incitations fiscales et d'un engagement décisif dans des secteurs stratégiques incluant les véhicules électriques, les semi-conducteurs et les énergies renouvelables.
Le contexte de la relocalisation : pourquoi l’Europe et pourquoi maintenant
La relocalisation — le déplacement de la production à proximité du marché de consommation — répond à une logique qui a changé significativement au cours des cinq dernières années. Dans les années 1990 et 2000, la délocalisation en Asie était motivée exclusivement par les différentiels de coûts de main-d’œuvre. En 2024, les facteurs conduisant à la relocalisation en Europe sont plus complexes :
Résilience de la chaîne d’approvisionnement. Les délais de livraison des composants en provenance d’Asie sont passés de quatre à huit semaines en conditions normales à plus de douze mois lors d’épisodes de perturbation. La gestion du risque dans la chaîne d’approvisionnement est devenue un facteur stratégique dans les décisions d’approvisionnement des grands équipementiers.
Politique industrielle des grands blocs. L’European Chips Act (Règlement UE 2023/1781) doté de 43 milliards d’euros, l’Inflation Reduction Act américain et les politiques chinoises « Made in China 2025 » créent des pressions pour localiser la production au sein de chaque bloc. Les entreprises approvisionnant des clients européens font face à des incitations croissantes — de la politique publique et de la politique d’achat des clients — à produire en Europe.
Coûts de transport et empreinte carbone. Les coûts du fret maritime se sont multipliés par dix lors des épisodes de perturbation post-pandémique. Bien que les taux de fret aient partiellement reculé, le Mécanisme d’Ajustement Carbone aux Frontières (MACF) augmentera progressivement le coût des importations à forte intensité carbone, favorisant la production locale.
L’Espagne comme destination d’investissement industriel : facteurs de compétitivité
Les principaux indicateurs positionnant l’Espagne comme une destination attractive pour l’investissement industriel européen sont :
Coûts de main-d’œuvre et productivité. Le salaire minimum en Espagne est de 1 134 € par mois en 2024, contre 2 571 € en Allemagne ou 1 946 € en France. Les coûts horaires de la main-d’œuvre manufacturière en Espagne sont environ 40 % inférieurs à ceux de l’Allemagne, avec une productivité du travail qui a convergé significativement vers la moyenne européenne au cours de la dernière décennie.
Infrastructures de transport. L’Espagne dispose du réseau ferroviaire à grande vitesse le plus étendu d’Europe (3 700 km en service), de quatre des vingt principaux ports à conteneurs européens par volume (Algésiras, Valence, Barcelone et Las Palmas), et d’un accès au Corridor Méditerranéen et au Corridor Atlantique du Réseau Transeuropéen de Transport (RTE-T).
Énergies renouvelables et compétitivité énergétique. L’Espagne a généré plus de 50 % de son électricité à partir de sources renouvelables en 2023, avec des projections d’atteindre 74 % d’ici 2030. Les coûts de production d’électricité, bien qu’affectés par la volatilité du marché de gros, sont structurellement inférieurs à ceux de l’Europe du Nord en raison de la ressource solaire. Pour les industries à forte consommation d’électricité — fusion d’aluminium, fabrication de batteries, production d’hydrogène vert — c’est un facteur déterminant.
Incitations fiscales à l’investissement. La Loi sur l’Impôt sur les Sociétés comprend des déductions spécifiques pour l’investissement en R&D (article 35 LIS) et la production cinématographique (article 36), ainsi qu’une déduction pour la création d’emplois. Les Zones Économiques Spéciales des Îles Canaries (ZEC) offrent un taux d’imposition sur les sociétés de 4 % pour les entreprises s’établissant et créant de l’emploi dans l’archipel.
Secteurs présentant le plus grand potentiel de croissance en Espagne
Véhicules électriques et mobilité
L’Espagne est le deuxième constructeur automobile d’Europe et le dixième mondial. Les grands constructeurs présents en Espagne — SEAT/Cupra (Martorell), Stellantis (Saragosse et Vigo), Ford (Valence) et le projet de gigafactory Volkswagen à Sagunto — investissent massivement dans la transition vers le véhicule électrique. La décision de Volkswagen de construire à Sagunto (Valence) l’une de ses six gigafactories de batteries européennes, avec un investissement prévu de 7 milliards d’euros et jusqu’à 3 000 emplois directs, est l’indicateur le plus clair du positionnement de l’Espagne dans cette chaîne de valeur.
Semi-conducteurs et microélectronique
L’European Chips Act fixe l’objectif de doubler la part de l’Europe dans la production mondiale de semi-conducteurs pour atteindre 20 % d’ici 2030. En Espagne, le Centre National de Microélectronique (CNM-CSIC) à Barcelone et les projets OSAT (Assemblage, Test et Packaging) attirent des investissements d’entreprises asiatiques et nord-américaines cherchant une base européenne.
Aéronautique et défense
L’Espagne est le quatrième producteur aéronautique d’Europe, avec des clusters industriels matures à Séville (Airbus), Madrid (Indra, GMV, ITP Aero) et au Pays Basque (ITP Aero). L’augmentation des dépenses de défense des alliés de l’OTAN — l’Espagne s’est engagée à atteindre 2 % du PIB en dépenses de défense d’ici 2029 — génère une demande soutenue pour les systèmes d’armement, les véhicules blindés, les drones et les équipements de cybersécurité.
Pharmaceutique et dispositifs médicaux
La pandémie a démontré la fragilité de la dépendance aux chaînes d’approvisionnement asiatiques pour les médicaments et les dispositifs médicaux. La stratégie pharmaceutique de l’UE encourage le rapatriement de la production de Principes Actifs (PA) en Europe. L’Espagne, avec des capacités établies en Catalogne, à Madrid et dans la Communauté valencienne, attire des investissements de relocalisation dans ce segment.
Cadre fiscal pour les investisseurs étrangers en Espagne
Les entreprises étrangères investissant en Espagne via une entité juridique espagnole ont accès aux incitations générales à l’impôt sur les sociétés, ainsi qu’aux incitations spécifiques applicables selon la communauté autonome où l’investissement est localisé. Points clés :
Taux d’imposition sur les sociétés. Le taux général est de 25 %. Les sociétés nouvellement créées appliquent 15 % lors des deux premiers exercices fiscaux avec un bénéfice imposable positif. Les PME avec un chiffre d’affaires inférieur à 1 million d’euros appliquent 23 %.
Crédits d’impôt R&D. Le crédit d’impôt R&D prévu à l’article 35 LIS (25 % des dépenses, 42 % de l’excédent sur la moyenne sur deux ans) est applicable aux activités de recherche réalisées en Espagne, quelle que soit la localisation de la société mère à l’étranger.
Conventions de double imposition. L’Espagne dispose de conventions de double imposition avec plus de quatre-vingt-dix pays. Le choix correct de la structure sociétaire — société espagnole avec un actionnaire dans le pays d’origine — peut minimiser la retenue à la source sur les dividendes, intérêts et redevances.
Régime des Entités de Holding de Valeurs Étrangères (ETVE). Les ETVEs permettent aux groupes multinationaux de gérer des participations dans des sociétés étrangères depuis l’Espagne avec une exonération sur les dividendes et les plus-values provenant de ces participations (article 21 LIS), sous réserve de satisfaire aux exigences d’activité substantielle en Espagne.
Processus d’établissement : étapes pratiques
Une entreprise manufacturière étrangère souhaitant s’établir en Espagne doit accomplir les démarches suivantes :
- Choix de la forme juridique (SL ou SA) et constitution devant notaire.
- Immatriculation fiscale auprès de l’AEAT (formulaire 036) et obtention du NIF.
- Inscription au Registre des Investissements Étrangers du ministère de l’Économie (obligatoire pour les investissements dépassant 500 000 € ou en provenance de certains pays).
- Licences d’activité municipales et licences sectorielles (si l’activité est réglementée).
- Inscription à la Sécurité sociale et affiliation des premiers salariés.
- Demande de certifications ISO (9001, 14001, IATF 16949 pour le secteur automobile) exigées pour la qualification en tant que fournisseur par de nombreux clients industriels.
Le délai total entre la décision d’investissement et le début de la production varie entre douze et vingt-quatre mois pour les installations industrielles de taille intermédiaire, principalement en fonction de la disponibilité du foncier industriel et des délais d’obtention des permis environnementaux.
Chez BMC, notre équipe opérationnelle accompagne les industriels étrangers tout au long du processus d’établissement, de la planification fiscale et de la gestion courante de leur activité en Espagne. Découvrez nos services aux entreprises.
