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Indirect Participation: DGT doctrinal evolution

How the DGT's position on this topic has evolved, and the rulings it rests on.

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How the DGT's position has evolved

Settled doctrine High confidence 35 rulings · 2014–2026

Current position

For the dividend exemption, if the distributing entity derives more than 70% of its income from income from holdings, the shareholder must meet minimum indirect participation requirements in the source entities. In Wealth Tax (Impuesto sobre el Patrimonio), the location of an entity is determined by whether its assets are composed, directly or indirectly, of at least 50% real estate in Spain.

The DGT's position remains constant in the application of indirect participation for various scenarios. It is applied consistently both for the calculation of integration in tax consolidation groups and for determining the residence of entities in Wealth Tax and the requirements for dividend exemption.

Turning points

  1. V3830-16

    Establishes that if the distributing entity derives more than 70% of its income from other entities, an indirect participation of at least 5% is required to maintain the exemption.

  2. V2945-21

    Clarifies that indirect participation does not allow for meeting the minimum 5% ownership requirement to access the exemption under article 4.Eight.Two of the LIP.

Analysis based on 33 of 35 rulings with a stated position. Updated 23 September 2026.

Rulings on this topic

24
V0747-26 31 Mar 2026

Dividends may be exempt if participation and holding period requirements are met

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
exención de dividendossociedad holdingparticipación indirectagastos de gestiónrégimen de exención LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.10
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0654-25 10 Apr 2025

Dividend exemption thresholds and indirect participation rules

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
exención de dividendosparticipación indirectaentidad holdingpuesta en equivalenciaingresos por rentas pasivas LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1.aLIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1.b
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2234-24 15 Oct 2024

Spanish company with 5% stake in UK holding may claim art. 21 LIS dividend exemption despite indirect dividends from subsidiaries in same consolidated group

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
exención de dividendosparticipación indirectaentidad holdingdoble imposición internacionalgastos de gestión LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1.a
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2447-23 13 Sept 2023

No tax liability on patrimony tax for US LLC ownership of a Spanish company

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
obligación realsujeto pasivoresidencia fiscalbienes inmueblesparticipación indirecta LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 5.Uno.bLIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 9.4
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1697-23 13 Jun 2023

Spain may tax indirect holdings in real estate via Wealth Tax and ITSGF

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
obligación realbienes inmueblesparticipación indirectasujeto pasivobase imponible LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 5.Uno.bLIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 9
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1288-22 7 Jun 2022

Wealth Tax exemption applies only to direct holdings, not indirect ones

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
exenciónparticipación directaparticipación indirectaactividad económicafunciones de dirección LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.DosReal Decreto 1704/1999
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2143-18 18 Jul 2018

SICC shareholders ineligible for Art. 21 LIS exemption on dividends or capital gains without meeting indirect participation requirements

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
sociedad de inversión colectiva de tipo cerradoexención por doble imposición económicaentidad holdingparticipación indirectarentas por transmisión LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.3
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V3493-16 22 Jul 2016

Holding company dividends may be exempt if indirect ownership threshold is met

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
exención de dividendosparticipación indirectasociedad holdingtransmisión de valoresrégimen de neutralidad fiscal LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1.aLIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 21.1.b
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual

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