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Management of Movable Assets: DGT doctrinal evolution

How the DGT's position on this topic has evolved, and the rulings it rests on.

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How the DGT's position has evolved

Settled doctrine High confidence 10 rulings · 2014–2026

Current position

To qualify for the exemption in Wealth Tax (Impuesto sobre el Patrimonio), the entity must not have the management of movable or immovable assets as its main activity. The assets required to meet the mandatory investment coefficient of a SICC (Sociedad de Inversión Colectiva de Capital) do not count towards determining said activity. The remaining assets will not count as securities if they represent a minimal part of the investment.

The DGT's position remains constant in requiring that the entity does not primarily manage movable or immovable assets to access the exemption. The criteria for calculating assets have been specified, clarifying that the securities intended to meet the mandatory investment coefficient of a SICC do not count towards determining the company's activity.

Turning points

  1. V2798-15

    Establishes that holdings in entities with economic activity do not count as securities for determining whether the entity manages movable assets.

  2. V0046-24

    Specifies that the securities included in the mandatory investment coefficient of the SICC do not count as securities for determining the asset management activity.

Analysis based on 9 of 10 rulings with a stated position. Updated 28 September 2026.

Rulings on this topic

10
V0806-26 13 Apr 2026

FCRE investments do not count for IP exemption under compliance rules

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
fondo de capital riesgo europeoexención por actividad empresarialcoeficiente de inversióngestión de patrimonio mobiliarioactividad económica LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.DosReglamento (UE) 345/2013
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0046-24 14 Feb 2024

SICC participations may qualify for wealth tax exemption under certain conditions

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
sociedad de inversión colectiva de tipo cerradoexención por actividad económicacoeficiente obligatorio de inversióngestión de patrimonio mobiliariomedios materiales y personales LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.DosLey 22/2014
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2752-23 10 Oct 2023

Share contribution to a new holding company may qualify for fiscal neutrality

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
régimen especial de neutralidad fiscalaportación no dinerariareducción por transmisión inter vivosexención en el impuesto sobre el patrimoniofunciones de dirección LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 87.1LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 89.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1339-19 10 Jun 2019

Holdings granting at least 5% of voting rights are not treated as non-business assets under certain conditions

SG de Impuestos sobre la Renta de las Personas Físicas
reducción por transmisión de participacionesexención en impuesto sobre el patrimonioactividad económicagestión de patrimonio mobiliarioganancia o pérdida patrimonial LISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 20.6LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.Dos
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1178-18 9 May 2018

Eligibility for Wealth Tax exemption and Inheritance and Gift Tax reductions

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
exención en el impuesto sobre el patrimonioreducción en el impuesto sobre sucesiones y donacionesfunciones de direcciónactividad económicagestión de patrimonio mobiliario LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.dosLISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 20.6
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V3426-15 10 Nov 2015

Partners in companies participating in Water Communities may access the Wealth Tax exemption if they meet the legal requirements

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
comunidades de aguasrendimientos de capital mobiliarioexención en el impuesto sobre el patrimonioactividad económicareducción por transmisión mortis causa LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.DosLISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 20.2.c
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0303-15 27 Jan 2015

Requirements for the 95% reduction in Inheritance and Gift Tax on the donation of shares

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
reducción en la base imponibleexención en el impuesto sobre el patrimoniofunciones de direccióntransmisión inter vivosgestión de patrimonio mobiliario LISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 20.6LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0272-15 23 Jan 2015

Application of special merger regime depends on activity requirements and absence of fraud

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
régimen especial de fusionesaportaciones no dinerariasgestión de patrimonio mobiliariomotivos económicos válidosreestructuración societaria LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 87LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 89.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1425-14 29 May 2014

Special regime for non-monetary contributions applicable if participation, residence, and economic reasons are met

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
aportación no dinerariarégimen especial de reestructuracionesmotivos económicos válidosparticipación en fondos propiosgestión de patrimonio mobiliario TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 94TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 96.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual

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