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Offsetting of Credits: DGT doctrinal evolution

How the DGT's position on this topic has evolved, and the rulings it rests on.

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How the DGT's position has evolved

Settled doctrine High confidence 23 rulings · 2014–2023

Current position

In capital increases through the offsetting of credits, the entity must include in its tax base the difference between the amount of the capital increase and the tax value of the capitalized credit. If the credit was acquired for an amount lower than its nominal value, the rules for capital gains or losses apply; there is no gain or loss if the value of the shares coincides with the amount paid for the credit.

The DGT's position remains constant regarding the need to include the difference between the value of the increase and the tax value of the credit. Recent rulings specify the treatment of credits acquired at a discount, applying the rules for capital gains or losses under Article 33.1 of Law 35/2006.

Turning points

  1. V3127-23

    Clarifies that if the credit was acquired for an amount lower than its nominal value, the capital gains or losses regime applies, and no income exists if the value of the shares coincides with the amount paid for the credit.

Analysis based on 22 of 23 rulings with a stated position. Updated 24 September 2026.

Rulings on this topic

23
V2281-20 6 Jul 2020

Tax deduction for investment in startups via cash contributions or debt offsetting

SG de Impuestos sobre la Renta de las Personas Físicas
deducción por inversiónempresas de nueva creaciónampliación de capitalcompensación de créditosaportación dineraria LIRPF — Ley 35/2006 del IRPF art. 68.1LGT — Ley 58/2003 General Tributaria art. 89.1
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2164-18 19 Jul 2018

No retention required if no rental payments are made

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
ampliación de capitalcompensación de créditosretenciónfondos propiosrentas LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 10.3LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 128.1
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1625-17 22 Jun 2017

Capital increases to reduce debt are not subject to VAT

SG de Impuestos sobre el Consumo
ampliación de capitalprestación de servicioscompensación de créditosmercado primariosujeción al impuesto LIVA — Ley 37/1992 del IVA art. 4.1LIVA — Ley 37/1992 del IVA art. 4.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0264-17 1 Feb 2017

No income recognised in debtor company for capital increase via debt offset

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
compensación de créditosaumento de capitalprima de asunciónvalor mercantilentidad deudora LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 10.3LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 17.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0046-17 13 Jan 2017

No inclusion of income in Corporation Tax due to capital increase via debt offsetting

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
ampliación de capitalcompensación de créditosbase imponibleretribución de fondos propiosvaloración mercantil LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 10.3LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 11
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V4997-16 17 Nov 2016

No income tax inclusion for issuance of convertible bonds via debt-to-equity swap

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
ampliación de capitalcompensación de créditosbonos convertiblesvaloración mercantilbase imponible LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 10.3LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 11
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V3550-15 17 Nov 2015

No rental inclusion when capital increase offsets debt

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
aumento de capitalcompensación de créditosvalor mercantilbase imponibleentidad deudora LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 10.3LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 17.2
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1074-14 14 Apr 2014

Debt capitalisation via credit offset does not constitute taxable income

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
compensación de créditosampliación de capitalpréstamo participativovalor de mercadobase imponible TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 10.3TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 15.1
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual

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