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Maintenance of Investment: DGT doctrinal evolution

How the DGT's position on this topic has evolved, and the rulings it rests on.

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How the DGT's position has evolved

Settled doctrine High confidence 20 rulings · 2013–2024

Current position

The maintenance of the investment does not require the continuity of the activity, but rather the preservation of the acquisition value. Reinvestment in various assets such as real estate, shares, or financial products is permitted to avoid the reduction of value. In the case of property communities (comunidades de bienes), the allocation and materialization of the investment must be carried out individually by each partner.

The DGT's position remains constant regarding the flexibility of the reinvestment elements, allowing mergers and changes in participation without losing the benefit. The doctrine has specified that the key requirement is the maintenance of the equity value and not operational continuity. Recently, the individualized application for members of property communities has been clarified.

Turning points

  1. V2609-16

    Establishes that the reduction of participation below 5% due to a merger is considered a justified loss and does not breach the maintenance requirement.

  2. V0042-22

    Clarifies that the maintenance of value does not require the continuity of the activity, allowing reinvestment in financial assets to avoid the reduction of value.

Analysis based on 19 of 20 rulings with a stated position. Updated 25 September 2026.

Rulings on this topic

20
V2541-24 11 Dec 2024

Reserve for Investments in Canary Islands in joint property: dissolution of the joint property company breaches the five-year asset maintenance requirement and triggers IRPF regularization

SG de Impuestos sobre la Renta de las Personas Físicas
reserva para inversiones en canariascomunidad de bienesatribución de rentasmaterialización de la reservaactividad económica LIRPF — Ley 35/2006 del IRPF art. 8.3Ley 19/1994 (Régimen Económico y Fiscal de Canarias)
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1277-18 17 May 2018

Lump-sum unemployment benefits are exempt if used for legal purposes

SG de Impuestos sobre la Renta de las Personas Físicas
prestación por desempleopago únicoexenciónsociedades laboralesmantenimiento de la inversión LIRPF — Ley 35/2006 del IRPF art. 7.nRD 1044/1985
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2105-16 13 May 2016

Possibility of a second reinvestment to prevent loss of tax deduction for extraordinary profits

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
reinversión de beneficios extraordinariosmantenimiento de la inversióndeducción por reinversiónelemento patrimonialregularización de la deducción TRLIS Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre SociedadesLIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. DT 24.7
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V1107-16 21 Mar 2016

95% reduction on donation of shares applicable if Wealth Tax exemption requirements are met

SG de Impuestos Patrimoniales, Tasas y Precios Públicos
reducción en la base imponibleexención en el impuesto sobre el patrimoniofunciones de direcciónparticipaciones en entidadesbienes gananciales LISD — Ley 29/1987 de Sucesiones y Donaciones art. 20.6LIP — Ley 19/1991 del Impuesto sobre el Patrimonio art. 4.Ocho.Dos
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V2896-15 6 Oct 2015

The exclusion of a company from the tax consolidation group does not constitute a breach of the investment maintenance requirement

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
deducción por reinversión de beneficios extraordinariosgrupo de consolidación fiscalmantenimiento de la inversiónelementos patrimonialesentidades excluidas LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 56.1LIS — Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades art. 74.1.b
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0373-15 2 Feb 2015

End of activity in Canary Islands triggers RIC deduction reinstatement

SG de Impuestos sobre la Renta de las Personas Físicas
reserva para inversiones en canariasmaterialización de la reservamantenimiento de la inversióncese de actividadintegración en la cuota Ley 19/1994LGT — Ley 58/2003 General Tributaria art. 89.1
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V0113-14 20 Jan 2014

Rectification of 2009 and 2010 tax returns required to regularise reinvestment deduction

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
deducción por reinversiónbeneficios extraordinariosrectificación de autoliquidaciónmantenimiento de la inversiónintereses de demora TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 42.8TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 137.3
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual
V3648-13 19 Dec 2013

Share purchases via takeover can enable extraordinary profit reinvestment

SG de Impuestos sobre las Personas Jurídicas
deducción por reinversiónbeneficios extraordinariosfusión por absorciónopavalor fiscal TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 42TRLIS — RDLeg 4/2004 (derogado por la Ley 27/2014) art. 83.1.c
Affects CompanyExpat · Non-residentIndividual

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