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V1151-21 29 April 2021 · SG de Impuestos sobre el Consumo Criterion in force
IVA · exención

Investment advisory services delegated to third parties by management companies are VAT exempt under certain conditions

A venture capital fund management company has requested clarification on whether investment advisory services for buying and selling assets, contracted through third parties, are exempt from VAT. The Directorate General of Taxes (DGT) has ruled that they are, provided that the delegation does not turn the management company into a shell entity and that specific jurisprudential criteria are met.

The question raised

Cuestión planteada Si los servicios prestados por los distintos asesores a la entidad consultante están sujetos y exentos del Impuesto sobre el Valor Añadido.

The DGT's ruling

Los servicios de asesoramiento en la compra y venta de activos y recomendaciones de inversión están exentos de IVA si tienen una vinculación intrínseca con la actividad de la gestora. Esta exención se aplica a los servicios delegados en terceros siempre que la delegación no convierta a la entidad gestora en una mera entidad instrumental o vacía de contenido. Asimismo, deben cumplirse los criterios de la sentencia GfBk, siendo los servicios elementos específicos y esenciales para la gestión.

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