La due diligence es mucho mas que un tramite previo a una operacion de fusion o adquisicion. Es el proceso que determina si una transaccion tiene sentido estrategico, financiero y legal. Realizarla correctamente puede marcar la diferencia entre una inversion exitosa y un costoso error.
Las fases criticas del proceso
Un proceso de due diligence completo se estructura en varias fases claramente diferenciadas. La primera es la fase de planificacion, donde se definen el alcance, los objetivos y el equipo responsable. Es fundamental establecer desde el inicio que areas se van a analizar: financiera, fiscal, legal, laboral, medioambiental y operativa.
La segunda fase es la recopilacion y analisis de informacion. Aqui se revisan estados financieros, contratos clave, litigios pendientes, situacion fiscal y cumplimiento normativo. La calidad de esta fase depende en gran medida de la colaboracion del vendedor y de la capacidad del equipo asesor para identificar riesgos ocultos.
Errores frecuentes y como evitarlos
Uno de los errores mas comunes es subestimar la importancia del analisis laboral. Las contingencias derivadas de convenios colectivos, planes de pensiones o litigios laborales pendientes pueden representar pasivos significativos que alteran completamente la valoracion de la operacion.
Otro error habitual es no dedicar suficiente atencion a los contratos con clientes y proveedores estrategicos. Las clausulas de cambio de control, las condiciones de renovacion y las garantias otorgadas pueden tener un impacto material en la viabilidad post-adquisicion del negocio.
Mejores practicas
Desde nuestra experiencia en mas de doscientas operaciones, recomendamos establecer un data room virtual bien organizado desde el primer dia, designar un coordinador unico que centralice las comunicaciones y utilizar listas de verificacion estandarizadas adaptadas al sector especifico de la empresa objetivo.
La due diligence no debe verse como un coste, sino como una inversion en seguridad. Un proceso riguroso permite negociar mejores condiciones, estructurar garantias adecuadas y, en ocasiones, tomar la decision mas valiosa de todas: no proceder con la operacion.